债券市场的知识

有人说普通散户，无法投资债券市场获利。其实由于债券市场流动性太差，大资金反倒无法大规模配置高收益债券。中国债券市场发展还非常落后，落后于今天中国经济的规模和地位。由于人民币升值预期慢慢熄灭，未来几年，中国政府很可能加大债券市场的发展。债券市场和货币类似，也具有信用扩张的效应，朴素地讲，就是借你今天的钱去投资，给你一定的利率，这个利率，也许能战胜通货膨胀率，也许不能。借债的企业，做得好，还了利息还有利润，做得不好，则还了利息之后，是亏本的。目前为止，还没有中国大陆上市交易的债券发生违约行为的，未来肯定会发生，但不知道是什么时候。

对于普通投资者，买债券类似于银行存款，只是债券价格会波动。当然，对于排队买国债的人来说，对波动并不敏感，因为他们很可能一直持有到到期日。

对于打新股的散户而言，正回购就是抵押手中的债券来获得资金，打完新股后回购此前抵押的债券。这样打新股的资金来源，不是现金，而是有利息的债券，风险是债券价格可能下跌。

市场上的大量国债，企业债，普通人可以像股票一样买卖，当然也是有风险的，比如去年9月份债券暴跌，12月资金紧张，债市也不好。今年年初以来，资金市场并未发生特别紧的情况，债券整体牛市至今。部分分级债券基金B类，涨幅超过10%。这些B类的债券基金，杠杆率一般在3到5倍，赚的时候可以扩大盈利幅度，亏的时候也可以扩大亏损幅度。去年9月暴跌，10月初入场的是牛人，普通人10月中旬入场，是非常正常的，10月中旬到目前涨幅20%以上。