如何分析平安银行投资价值

平安银行是一家全国性股份制商业银行，总部位于中国深圳，是平安集团三大业务支柱之一。其前身是深圳发展银行，主要经营金融、信贷服务业务。这里为大家分享一些关于如何分析平安银行投资价值，希望能帮助到大家!

平安银行报表

平安银行报表放利润的事，从管理层的讲话来看，已经是板上钉钉。(间接可以确定招行确实在藏利润，中央领导不让利润)

平安银行年度业绩报告会还讲到一个观点：重塑一份新的资产负债表!其实这背后讲的是，净利润率极低的问题。

我可以这样说，当下的平安银行是过去10年以来资产质量最优的时候。净利润率只有18%。

分析银行财报分析银行的经营，与分析普通企业本质上没什么区别。

无非就是两个方向：收入、成本!收入—成本就是利润。

平安银行极低的利润率，问题在于成本问题，盈利能力仅次于招行/收入端很优秀。成本问题，非信用成本利用金融科技在降，信用成本的问题已经消除(直观反应在极低利润率)。

收入端，平台、金融科技特色，获客能力在提升、盈利能力(净息差有保证);成本端，非信用成本占比稳定下降，信用成本问题已消除。利润端，极低利润率要变，回归行业平均水平。

所以，这就是平安银行谢永林董事长讲到重塑一份新的资产负债表背后的逻辑常识。

战略发展有特色，平安银行大有可为。价格很便宜，而不是大伙看到表面上的动态估值很高，看上去不便宜了。

还在讲平安信用成本问题，压根就没搞懂平安银行。

平安银行发展历程

1992年12月，福建亚洲银行成立，作为响应政府在金融领域进行外商投资 试点而成立的合资银行，由中国银行福建信托咨询公司与香港中亚财务有限公司合资创办的福建亚洲银行共同创立。

1993年6月26日，福建亚洲银行经中国人民银行批准正式开业。

2003年12月29日，经中国银监会批准，平安保险集团与香港上海汇丰银行(HSBC)一起正式收购福建亚洲银行100%股份。根据收购协议，汇丰银行斥资不超过2000万美元收购福建亚洲银行50%的股权;平安保险集团通过旗下的平安信托投资公司，收购余下的50%股权。其后，平安保险集团继续向福建亚洲银行再注入2300万美元，从而使注入资金总额增至5000万美元，持有福建亚洲银行73%股份，汇丰银行持有的股权稀释至27%。 此次收购，平安信托的成本是4300万美元，按当时汇率计算合计人民币3.56亿。

2004年2月19日，福建亚洲银行更名为平安银行，总部由福州迁至上海。平安银行成为国内第一家以保险品牌命名的商业银行。 此项收购使平安保险得以绕过政策关卡，把经营触角伸向中国快速发展的银行业。

2006年年中，平安保险集团斥资10.08亿，从深圳市投资控股有限公司、深圳市财政局等11家国有股东手中，以1元/股的价格收购深圳市商业银行10.08亿股股份，占深商行总股本的63%。(深圳市商业银行作为中国第一家城市商业银行，成立于1995年6月22日，并于1998年6月更名为深圳市商业银行。)

2006年底，深商行向平安集团以1元/股的价格，定向增发39.02亿股，深商行总股本增加到55.02亿股，加上收购部分小股东股份，平安集团合计持股达49.17亿股，占深商行总股本的89.36%，平安集团此次交易成本为39.09亿。平安保险从而以总计49亿元人民币价格收购深圳市商业银行89.24%股权。

2007年6月16日，中国银监会批准深圳市商业银行吸收合并原平安保险集团旗下子公司平安银行并更名为深圳平安银行;原平安银行总行改建为深圳平安银行上海分行，原平安银行福州分行和上海张江支行分别改建为深圳平安银行福州分行和上海张江支行。

2009年1月，深圳平安银行经中国银监会批准更名为平安银行。

2009年，更名后的深圳平安银行斥资45.95亿，以1.58元/股的价格，按每10股配5.79股向全体股东 配售31.62亿股。由于整合福建亚洲银行，平安保险集团持有平安银行的股份比例达到90.75%

2010年5月，平安保险集团以向深发展大股东：新桥集团定向发行2.99亿股H股作为对价，受让了新桥持有的深发展5.20亿股股份，交易成本约合人民币167.95亿，交易完成后，平安保险集团持有深发展16.76%股份。(深圳发展银行全称深圳发展银行股份有限公司(简称：深圳发展银行股票代码：000001)，由深圳市数家城市信用合作社整合成立。深发展于1987年5月10日以自由认购形式首次向社会公开发售人民币普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立，是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。)

2010年6月，平安寿险斥资69.39亿，以18.26元/股的价格，认购了深发展非公开发行的3.7958亿股股份，每股价格18.26元，认购完成后，平安保险持有深发展29.99%股份。

2010年9月，平安保险宣布以持有的深圳平安银行90.75%股份及26.92亿现金，按17.75元/股的价格，认购深发展非公开发行的16.39亿股股份，交易完成后，平安保险合计共持有深发展52.38%股份(26.84亿股)，按照2012年8月1日15.16元/股的收盘价计算，对应市值406.89亿，深发展持有平安银行90.75%股份。

2011年8月，深发展拟向中国平安定增募资不超过200亿，交易完成后，平安集团对深发展的持股比例达到61.36%。

2012年1月19日，深圳发展银行发布公告称，深发展和平安银行董事会审议通过两行合并方案，深发展吸收合并平安银行，并更名“平安银行”。 深发展公告称，吸收合并完成后，平安银行被并入深发展，平安银行注销，不再作为法人主体独立存在，深发展应为合并后存续的公司，公司的中文名称由“深圳发展银行股份有限公司”变更为“平安银行股份有限公司”。

2012年7月25日，深发展公告称，收到《中国银监会关于深圳发展银行更名的批复》(银监复〔2012〕397 号)。中国银行业监督管理委员会同意深圳发展银行股份有限公司更名为“平安银行股份有限公司”，英文名称变更为“Ping An Bank Co., Ltd.”。

平安银行已于2012年6月注销，深发展成为新的“平安银行”。更名事宜待工商登记管理机关办理名称变更登记手续，000001的股票号码保持不变。“平安银行”是从深圳的城商行一跃升级为拥有1.26万亿资产的全国性股份制银行。

2012年7月27日，该行在深圳市市场监督管理局办理完毕相关变更手续，并取得新的《企业法人营业执照》，并自当日起把中文名称变更为平安银行股份有限公司，英文名称由“Shenzhen Development Bank Co., Ltd.”变更为“Ping An Bank Co., Ltd.”(Ping An Bank)。经申请，该行证券简称自2012年8月2日起正式更名。

2012年8月2日，深圳市深南中路深发展银行大厦32楼会议室，原深圳发展银行董事长肖遂宁与深圳平安银行行长理查德·杰克逊共同为深发展更名平安银行揭牌，深圳发展银行正式结束了25年的使命。

2018年6月6日，平安银行拟以自有资金出资设立全资资产管理子公司“平银资产管理有限责任公司”。

2018年9月，中国互联网金融协会公布了首批25家P2P网贷机构存管银行“白名单”，平安银行在列。[3]

平安银行企业业务

经营范围

一般经营项目是：办理人民币存、贷、结算、汇兑业务;人民币票据承兑和贴现;各项信托业务;经监管机构批准发行或买卖人民币有价证券;外汇存款、汇款;境内境外借款;在境内境外发行或代理发行外币有价证券;贸易、非贸易结算;外币票据的承兑和贴现;外汇放款;代客买卖外汇及外币有价证券，自营外汇买卖;资信调查、咨询、见证业务;保险兼业代理业务;黄金进口业务;经有关监管机构批准或允许的其他业务。[4]

产品服务

零售业务

平安银行双币种国际借记卡零售业务方面，深圳平安银行曾在全国率先推出集IC芯片和磁条于一体的复合型电子借记卡，率先推出双币种国际借记卡。

2007年8月，隆重推出了集存取款、POS消费、代发工资、代缴费、网上支付、理财于一身的综合服务产品：“吉祥”借记卡。深圳平安银行还推出了高速通、快捷通、港运通等特色服务产品。此外，继推出“盈丰”系列理财产品之后，深圳平安银行针对高端个人客户推出了“安盈理财”全新财富管理服务品牌，让银行的VIP客户安心享受全方位的财富管理增值服务。

信用卡业务

信用卡业务方面，深圳平安银行非常重视信用卡业务，2007年5月21日与中国平安集团联合推出“中国平安万里通联名信用卡”后;于2007年8月推出“平安”信用卡。

深圳平安银行致力于打造“平安”的信用卡，为广大持卡人提供“消费安全、居家安全、旅行安全”全方位的平安保障，让持卡人随时随地感受“一卡相伴，平安相随”。

公司业务

公司业务方面，深圳平安银行本着为中小企业提供优质、高效的服务的目标，着力打造中小企业金融品牌(SME)，以专业化团队、专业化产品、专业化服务、专业化管理，在中小企业业务领域开展多项创新。通过深入的市场研究，制定灵活的、符合市场需求的信贷政策，不断简化业务流程，提高审批效率;通过有效整合营业网点、网上银行、电话银行等多样化的服务平台，拓宽中小企业金融服务渠道，帮助中客户解决融资难题，提高资金使用效率，并借助中国平安集团的资源优势，提供一揽子综合金融服务，为客户创造最大价值。

国际业务

国际业务方面，深圳平安银行推出了福费廷、风险分摊、代理他行开证等数十种国际业务新品种，发展遍布全球的代理行近500家。作为中国人民银行公开市场的一级交易商，本外币货币市场、债券市场的交易量连年翻番，跻身全国银行间债券市场结算成员行20强，多次被评为优秀交易结算单位。

基础平台

基础平台方面，作为一家以“专业、价值、创新”为服务宗旨的银行，深圳平安银行创新地在深圳首家开发了大集中、大容量的AS/400综合业务系统，率先推出客户关系与信贷业务管理综合系统，实现了信贷业务全流程电子化管理。“18银网”达到了国内网上银行的先进水平，手机动态密码认证;动态令牌身份认证;企业银行风险控制机制等均为业内首创。与深圳大学创新推出的“深大校园卡”，集合了金融功能和校园功能，首创多项国内第一，大大提升了校园管理水平。

无抵押贷款

无抵押贷款方面，平安银行推出了“新一贷”无担保个人贷款业务，面向工薪族及私营业主等，可用于经营或个人消费(包括买车、装修、大额消费等)，最高可贷50万。

其他业务

2009年7月1日起，平安银行针对个人客户推出借记卡全球ATM取款免费，个人网上银行汇款免费，以及非客户过错的个人银行损失由平安银行赔偿等3项电子银行服务承诺，服务标准创下业界新高。

“三大承诺”不仅使该行突破网点限制，且一举解决了长久困扰客户使用网上银行的安全疑虑问题，在国家是一项重大突破。一周之内，浏览该平安银行“免费”信息网页的人数已经达1.5亿人次，进入银行承诺专区访问的超过200多万人次。

2017年3月28日，平安银行正式推出“存管家·网络借贷资金存管业务产品”上线。已签约平台数30家。