债券的价格与收益

2024-03-23 04:59:50| 小龙

债券其实就是债务人给债权人的一个凭证，凭此债权人可以在到期日获得一定的利息收入;或者以折价购买固定面值，到期后债务人按照面值赎回，获取价差收入。下面由小编为你分享债券的价格与收益的相关内容，希望对大家有所帮助。

债券的价格与收益的关系

中期国债一般为1—10年，长期国债10—30年，中长期国债一般约定每半年支付一次利息。它的到期收益率，是在半年收益率的基础上翻倍而来，不是按照复利计算。(需要留意应计利息及债券报价)

一般而言高评级的债券风险较低，其到期收益率也低于同期的低评级债券。需要留意一下几种特殊债券

可赎回债券：债券发行人有权在到期日之前以特定价格回购债券，便于公司在市场利率下跌的过程中可以低利率再次融资

可转换债券：为债权人提供了一种期权，债权人有权将所持债券转换为一定数量公司的普通股

可回卖债券：与可赎回债券相对应，给债权人提供了一个是否继续持有债券的选择权，以应对变换的市场利率环境

浮动利率债券：与当前某些市场利率相挂钩

虽然属于权益类品种，但是优先股承诺支付固定的股息，与债券类似，通常也会被划分到固定收益范畴。

外国债券：借款人在本国之外的国家发行，并以发行国的货币为面值单位的债券，比如说一家德国公司在美国发行的以美元计价的债券。

欧洲债券：以发行人所在国的货币为面值单位，但是在国外市场销售，比如说美国公司在德国发行以美元计价的债券。

债券市场的创新，比如说逆向浮动利率债券、资产支持债券、巨灾债券及指数债券等，凭借着债券设计的灵活性，发行人不断开发出了大量新型特征的债券。

由于债券的面值和本金偿还都在一段时间之后，投资者为这些收益权支付的价格取决于未来获得的货币价值和现在持有的现金价值的比较，而这又取决于市场利率。

利率通常包含以下几个部分，无风险利率+补偿通货膨胀利率+违约风险+流动性+税收属性+赎回风险+手续费用等

正常情况下，利率越高，债券价格越低，债权人所获收益的现值越低，且价格曲线呈现凸型形状。

公司债券一般以面值发行，票面利率与市场利率极为接近(如果票面利率不够高，将吸引不到足够多的投资者)。债权人在二级市场买卖债券，价格与市场利率反方向变动，并且债券的期限越长，价格对利率波动的敏感度越高!

(如果市场利率上升，投资者如果按照原有模式投资债券所获得的收益，将低于按照市场利率投资所获得的收益，为进行补偿，债券价格将会下跌，债券的期限越长，补偿的越多，价格下跌的越厉害)

可能感兴趣的相关