理解股票信用交易的含义与特征

股票信用交易是什么，买空卖空手段虽多为投机者所利用，信用交易并因投机字眼的贬大于或而使人怀疑这种交易的正当性。下面是小编整理的关于股票信用交易的含义与特征，欢迎阅读。

股票信用交易的含义

也称为保证金交易或垫头交易，也通常称为买空和卖空。这是指当投资者对市场前景乐观但资金不够时，向券商借入一定数量的资金买入股票。

股票信用交易的特征

股票信用交易最显著的特征是借钱买股票和借股票卖股票。由于投资者自有资本有限，大部分资金都得向银行申请类似的贷款。具体而言，股票信贷交易包括以下特征：

1.在股票信用交易中双重信用交易者买入。一部分价格，其余部分向券商借款不足部分。即向券商借款的提前还款是基于信用的，经纪人预付部分差价是以投资者未来可以偿还这部分差价并预付部分差价利息为前提的。这是经纪人和投资者之间的信用关系。

因此，如果两种信任关系缺少一层，股票信用交易就不可能实现。

2.股票信用交易垫付利息投资者通过信贷交易签订销售合同后，投资者与证券公司之间继续存在贷款关系。具体来说，为投资者垫付购房款的证券公司，对其代理人的提前还款收取一定比例的利息，称为提前还款利息。同样，代表投资者销售股票的证券公司，也要求客户对后代节省的销售价格支付一定比例的利息。

3.股票信用交易的原则是现货。股票信用交易虽然有其特殊的买卖方式，但从交割方式来看，这种交易方式与现货基本相同。在成交的第一笔交易后，买卖双方必须立即结算。此外，在结算期间，买卖双方将以现金或现货的方式进行交割。唯一的区别是有些现金是借来的。

4.股票信用交易的交易量和保证金比例用于保证金信用交易，交易者必须支付一定数量的现金作为保证金。这笔现金由存款比率决定。

股票的信用交易分类：

股票的信用交易可以分为保证金多头交易和保证金空头交易。

保证金多头交易

保证金多头交易及融资交易，亦称多头交易。当投资人预料股票行情将上涨，他想立即买入而后在合适的时机以更高的价格卖出，但他手中现金不够，于是通过股票信用交易方式，按照规定比例预交一部分价款，其余的差额部分由经纪人设法垫付，这就是保证金多头交易。在保证金多头交易中，投资人可以少许的现款买入价值较大的股票。当股票行情上涨后，投资者可将股票抛出，再将借款本息偿还与经纪人，从而获得较多的盈利。

在股票的信用交易中，做保证金多头交易的前提是投资者预测行情上涨，如股票后市不像投资者预测的那样乐观，则投资者的损失也将加倍。

如某投资者认为某种股票的价格将上涨，其市价为每股100元，但其手中只有1万元资金，只能购入1手。他想大量买进然后在上涨时抛出以获取高额价差，就决定做保证金多头交易，于是该投资者与券商签订信用交易协议，言明保证金比例为25%。这样，该投资者便以每股100元的价格购得股票4手。不久之后，股票价格上涨到每股120元，该投资者便抛出股票并与经纪人清算，在扣除各种费用后，该投资者每手股票赚得价差1700元，4手股票累计赚取利润6800元。如果不采取信用交易方式，该投资者用自己的资金也就只能买1手股票，能赚得的利润也就1700多元。

如果投资者的预测错误，其损失将比不做信用交易要大得多。如上例中，投资者购入股票后价格不涨反而急剧下跌，为了避免股价进一步下跌造成更大的损失，该投资者决定以每股80元的价格将股票抛出，这样每手股票就造成亏损2300元。如果投资者仅用自有资金购入股票，其亏损也就2300元，但由于采取了信用交易，该投资者累计将损失9200元，几乎将把自己的本钱都赔了进去。

保证金空头交易

保证金空头交易即融券交易，也称卖空交易。当投资者预期股票价格将下降时，他想从股票的下跌中得到好处，但其手中股票不多甚至一点都没有，在这种情况下，他也可借助于信用交易方式，向经纪人交纳一定比例的保证金，而后由该经纪人垫付股票，同时将股票出售，这就是保证金空头交易。当一段时间股价下跌后，投资人再以市价买进同等数额的股票归还与经纪人，扣除佣金和垫款的利息后，其余额就是投资人卖出买进差价利润。

在保证金空头交易中，其前提条件是投资者预测行情下跌并补证实，如股票后市不象投资者预测的那样下跌，则投资者的损失也将加倍。

如某种股票的市价为每股100元，投资者认为它的价格已处高位，其不久将下跌，但其手中只有1万元资金而不持有该种股票。他想大量抛售该种股票然后在价格下跌后补进以获取高额价差，于是他决定做保证金空头交易。该投资者与券商签订信用交易协议，言明保证金比例为25%，这样，该投资者便从券商处借得股票4手并以市价抛出。其后不久，该股票价格果然跌至每股80元，该投资者便将股票买回交与券商并与其结算。在扣除各种费用后，该投资者每手股票赚得价差1700元，4手股票累计赚取利润6800元。

如果预测错误，投资者将因股票价格的上涨而遭受损失。