掌握国有股配售的计算与使用

国有股配售是国有股进入二级市场的主要方式，那么国有股配售的计算与使用是怎么样的呢?下面是小编整理的关于如何掌握国有股配售的计算与使用，欢迎阅读。

国有股配售的含义

国有股配售是指国有股的股权代表部门将其部分国有股以特定价格向特定投资人转让，转让对象应是原有的个人股东及部分机构投资者,老股东有优先受让股份的权利。国有股配售是国有股进入二级市场的主要方式，也是广大中小投资者认购国有股的主要途径。这种情况下，于国有股供给方来说，面对如此众多的国有股认购者，市场前景和市场预测就会有一定难度，增加了国有股配售的风险，这就要求公司慎重选择承销商和确定股票价格，尤其是配售价格的确定极其重要，稍有不慎就会引起市场众多的疑问，导致二级市场股价下跌，损害投资者信心。

关于国有股配售的计算

交易所在计算配股除权价时，是依据流通股的总市值来计算的，其除权价格的计算公式是：

配股除权价=(股权登记日收益价×原流通股股本+配股价×配股数量)/(原流通股股本+配股数量)

这种计算方法充分考虑到我国国有股不能流通的现实，符合投资者的实际成本。而在中关村增发新股的过程中，深交所采取了一种新的计算方法，即采用总股本的市价总值来作为增发新股的除权参考价，即：

增发新股除权参考价=(股权登记日收盘价×原总股本+增发新股价×增发新股股本)/(原总股本+增发新股股本)

这种计算方法主要是出于同股同权、保护国家股利益的目的，但是由于通过这种方法所计算出来的除权参考价26.02远远高于参与增发新股投资者的实际成本19元，结果该股除权后，接连三个交易日以跌停板报收，对该股的市场形象造成了极为不利的影响。

对于本次国有股配售的试点公司来说，由于流通股股本总额远远小于总股本，且配售价格远远低于市价，依照总股本或者流通股股本来计算除权价格，将会造成相当大的价格差异。

国有股配售如何使用？

关于减持国有股后，所得资金的所有权和使用权问题，一种观点认为，减持国有股所得资金应由企业主管单位所有，主管单位可以抓住这个时机，进行企业战略结构的调整，退出原有竞争性激烈的行业，将配股资金逐渐转移到新的行业和领域，培育新的经济增长点。但是鉴于我国国有企业的资金使用效率低下的现状，这种资金的使用方式极有可能造成新的重复建设，形成新的不良资产，也与___届___全会关于建立国有资本退出机制的精神相违背。另一种观点认为，国有股配售所得资金应由国家权威部门制订统一的使用办法，由当地财政部门统一使用。我国国有企业改革已进入攻坚阶段，而国企改革不能顺利进行的一个重要制约条件就是我国缺乏完善的社会保障体制和社会保险机制，社会保障资金还远远不能承受国企改革所带来的巨大人员分流、下岗的压力，国企的困难局面使地方财政的收入来源日益萎缩，而国企改革所带来的人员分流又加大了地方财政的支出，这一切都使我国的地方政府面临着极大的财政压力。所以，国有股配售所得资金应由地方政府统一安排，统筹使用，首先用以充实当地的社会保障基金，建立和完善社会保障机制，为国有企业的改革创造良好的社会环境。