掌握并购基金的特点与市场状况

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权。下面是小编整理的关于如何掌握并购基金的特点与市场状况，欢迎阅读!

并购基金的特点

1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集， 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

并购基金的市场状况

2007年至2012年，中国企业并购交易规模及案例数量呈现爆发式增长，交易完成规模由2007年780.28亿美元增至2012年1397.94亿美元，累计增幅达78%。

对冲基金并购方法有哪些?

其获利来源是收购方股价与被收购方股价之间的价差。并购价差缩小，对冲基金经理将从中获利;并购价差扩大，将发生亏损。

事件驱动策略独立于市场波动，主要从提升上市公司价值的事件和资本结构的错误定价中获利。前者通过辨识和预判提升公司价值的催化剂事件来实现，包括并购、分拆、公司解散、资产出售与剥离、破产、清算与重组等;后者则利用公司资本结构工具错误定价来获取价值，包括两地上市的股价差异、控股公司与运营子公司的价格差异、股类套利、指数校准等，不像第一种情况，某一事件并没有产生提升公司价值的催化剂，而是依赖长期的市场效率来实现价值。

两种交易策略

在并购交易中，收购对价或是现金，或是收购方股票，或是二者组合。

现金合并。对于只涉及现金的收购，最简单的套利交易策略就是买入目标公司(被收购方)股票，并持有到交易完成为止，并不会做空收购方股票。

换股合并。而在用股票支付收购对价的情况下，基金经理通常会采取配对交易，买入被收购方股票，同时卖空收购方股票。做空交易能保护对冲基金免受跌价风险的影响，以防收购方股价下跌。这种交易方式的原理是：与现金合并不同，换股合并的对价不是固定不变的每股现金价格，而是根据双方的股价比率来决定。换股很可能会导致收购方股价大跌，所以对冲基金经理在构建头寸时会根据换股比率来买入和卖空的股票数量。