掌握市盈率估值法的含义与使用
市盈率估值法是使用我们常常见到的市盈率这一指标来进行股票投资价值评定。下面是小编整理的关于如何掌握市盈率估值法的含义与使用，欢迎阅读!
市盈率估值法的含义
市盈率估值法和市销率估值法，是国外成熟的证券市场上常用的股票投资价值的评估方法，但他们作为单一指标具有一定的局限性。以市盈率和市销率相结合的方式可以共同体现上市公司的相对价值，更加有利于投资者对股票的投资价值作出正确的判断。根据盈率估值法和市销率估值法的特点、应用的局限性以及我国上市公司的成长性并结合实证研究的结论，提出以低市盈率和低市销率相结合并加入成长因素的综合价值评价方法进行股票价值评估能够更客观的反映我国上市公司的投资价值。
市盈率估值法怎么使用?
目前使用方式有两方面：一是通过指数或者是个股的预期市盈率也就是动态市盈率和历史市盈率也就是静态市盈率的变化来进行对比，看到是不是符合预期或者是股价已经实现了目前的预期。二是通过个股的市盈率与行业市盈率的对比来分析。
在一个行业中的某家公司的高于自己历史市盈率以及行业市盈率表明这一家上市公司后市出现上涨的预期要比其他公司要大，但指数值低的话则表示这家公可能会出现盈利下降的情况。不过市盈率的高低要辩证的看，不能够是越高越好，也不是越低越好。在具体使用这一估值方法的时候要对于估值的公司的每股收益进行计算，不过这一数值也通常会在该股票的F10资料有，各种看盘软件中都会看到，当然出于对于任何一种分析方式以及股市的敬畏之心，最好自己的找到财务分析报告进行计算，这个还好解决，剩下的就是对于公司市盈率确定问题了。
如果这时候公司行业平均市盈率是40，那么预测该公司市盈率就是在30左右，这一数据的拟定还要具体结合目前整体A股平均市盈率、经营状况以及成长性来确定，得出这一数值之后将现在的每股市盈率乘以预估市盈率=股价。然后使用这一股价和现在的股价进行对比，就可以对于现在的股价是不是存在泡沫。从实际操作的角度来说，只有市盈率等于或者是低于公司普通每股收益率增长率的时候才是最好的投资。
使用市盈率估值法进行股票估值使用每股收益来判断股票盈利能力被广泛使用，并且这一市盈率差异变化和股票回报率有一定的关联。在每股收益变为负数，也就是公司亏损的时候这估值方法失效，在市场波动较为剧烈的时候会导致该指标不稳定，还有一点就是净利润的变化存在一定的滞后性，并且会受到公司管理层的操控。
市盈率估值法与市净率估值法的比较
市盈率(PE)估值法
市盈率估值法可以说是我们最经常见到的估值方法，优点也不言而喻，其跨行业的适用性比较强，比较直观，也比较容易简单的反映出公司的经营状况和股价之间的关系。
市盈率估值法的问题，则主要来自盈利状况的不稳定。当期的非经常性损益可能导致利润的大幅波动，某年市场情况的变化也会如此，而对于一些周期性行业，利润忽高忽低，也很难得到稳健的盈利、以及市盈率。此外，对于初创公司、具有极强不确定性和爆发性的互联网公司，市盈率法也不是太适用。
一个可以适当熨平市盈率波动的方法，是看一家公司过去3年、甚至过去5年的平均市盈率。这种方法在海外成熟市场比较流行，但是在中国市场的适用性却也不是太高。一个重要的原因，是因为中国市场发展太快、成长性太强，因此平均市盈率往往有所滞后。
另一方面，预期市盈率(即用市值除以预期盈利)的方法，虽然可以反映企业盈利的增长，但是这个指标因为其随意性较强(判断预期盈利的主观性太强)，因此往往会低估股票的估值。当然，如果投资者能够中肯地自己计算预期市盈率，那么预期市盈率也是一个不错的方法。
市净率(PB)估值法
相比于用变动较大的盈利进行估值，由于企业的净资产往往变动幅度不会太大，因此市净率估值法的稳定性相对较强。对于一些盈利变动巨大的企业，比如周期性行业、证券行业等，这种估值方法尤其好用
但是，不同企业的净资产差别，比盈利差别更大。举例来说，一家企业的资产是十几年前评估的，那么当时的评估价值和现在的就常常有较大区别。另一方面，净资产中又常常面临不当折旧、不当摊销等问题。
此外，不同企业之前，利润的相互可比性较强，但是净资产的相互可比性较弱、甚至很弱。比如，一家钢铁企业和一家证券公司今年的盈利都是10亿元，那么我们可以简单的认为，这10亿元之间有一定可比性。但是，如果它们的净资产都是100亿元，这两个100亿元之间的可比性，就要差很多：现在出售100亿元的钢铁行业净资产，远远难过出售证券行业。