把握等权重的特色与分析

等权重是指一个指数中的组成成员所占比重一样。在金融市场中使用很多。那么等权重有什么特色呢?下面是小编整理的关于如何把握等权重的特色与分析，欢迎阅读!

等权重的特色

在中国市场上，等权重指数相对市值加权的指数主要有以下几项特色：

1、更高的投资收益：市值加权的指数会把更大的权重分配给超大盘股票，而等权重指数中中小市值样本的权重相比之下则会提升，在大多数市场中，从长期来看，小市值组合的平均收益往往会超过大市值组合，著名的标普500指数和标普500等权重指数相比，在近20年中，平均年化收益要低1.5%。在中国，大小盘之间历史收益的差异还要高于美国，因此等权重指数的长期表现必然会优于同样样本池的市值加权指数。

2、更分散的行业分布：中国的股票市场，尤其是在大中盘股票中，存在显著的“大金融”现象，银行保险等为代表的金融股市值在大盘股票中的占比达到了三成到四成，如果加上房地产这样的广义金融股的话，甚至于可以说金融相关个股已经接近组合市值的一半，按照现代资产配置的理论来看，一半的权重配置在这种相关度极强的板块上，可以看做把大半的鸡蛋都放在一个篮子中，对于整体投资组合的风险收益优化无疑会产生巨大的困难。而等权重则有助于降低这一问题的影响，按照等权重计算，各行业之间权重的配比的合理性远超市值加权，成功避免了金融股一家独大的局面。

3、流动性的保障：对于指数型投资者来说，最让他们头疼的问题就是在调整过程中遇到流动性不足，产生过高的成分股溢价以及不能承受的跟踪误差。一般来说，大市值股票并不一定能提供大的成交量，在A股市场上市值越大的个股换手率往往越低。因此，在每次调整期，通常追踪等权重指数的基金需要进行更多的交易来把样本股的权重重新调为相等，但是因为每个样本的权重是固定的(对于中证等权重90来说就是每个样本股1.11%)，对于单独某一个个股股价的冲击是比较低的;相比之下，跟踪市值加权指数的基金，碰到大权重样本调入或者调出的情况，往往要面临比等权重指数大得多的流动性问题，有时候基金经理要面对权重5%以上样本股需要买入或者卖出的情况，这种情况下，等权重指数在调整期的优势就显而易见了。

4、买涨卖跌还是买跌卖涨：对于等权重指数和市值加权指数，还有一个在投资理念上的差异，对于市值加权的股票，随着股价的上涨，其在指数中所占的权重也就越高，同理下跌的个股权重也会随之减小;而等权重指数则不同，上涨的股票在调整期会被主动卖出一部分，而对前期下跌较多的样本则会在调整期买入。市值加权式的指数化投资，更趋向于一种“强者恒强”的投资理念，而等权重指数化投资，则更接近于相信板块与个股存在周期与轮动。有学者认为，等权重指数从长期能战胜市值加权，除了规模因素的影响之外，这一投资理念的差异也是重要的原因。

等权重与市值权重的比较

市值权重是指一个指数中的组成成员所占比重由其市值计算。金融市场中的权重绝大多数都是市值权重。由其名称可以看出，市值大的公司在市值权重指数中所占比重大，而等权重指数中各个组成成员的比重一样。因此，市值大的公司对市值权重指数影响大，市值小的公司对等权重指数影响大(相对于市值权重指数)。

等权重的具体分析

有5个公司， A, B, C, D, E. 公司A市值50亿，公司B市值30亿，公司C市值10亿，公司D市值7亿，公司E市值3亿，总市值100亿。在这5个公司组成的指数中，各公司所占的市值权重为A 50%， B 30%， C 10%， D 7%， E 3%;而等权重指数中各公司所占的权重都是20%。当这些公司市值变化时，指数也会变化，而各个公司对市值权重指数和等权重指数的变化的贡献就不一样。